IPO vem de uma sigla em inglês que, basicamente, significa Oferta Pública Inicial de Ações. Essa oferta acontece quando uma empresa abre para venda na bolsa as suas ações pela primeira vez, geralmente isso é feito quando a companhia precisa de um aporte financeiro para capital ou investimento. O IPO é o nome dado a essa operação. Na Easynvest é possível participar de ofertas públicas de Ações, FIIs, Debêntures, CRIs, CRAs, entre outros.

As ações são partes pequenas de uma empresa e, antes de iniciar o IPO, as corporações definem os valores de cada ação com base no valuation (termo em inglês que significa o valor estimado de valorização dos ativos de uma empresa). A partir disso, se realiza o IPO primário onde as pessoas podem comprar ações diretamente da empresa durante a primeira oferta pública e têm direito a parte do lucro. Em um segundo momento, há a oferta secundária em que os investidores podem comprar ações para se tornarem sócios do negócio. A seguir, vamos conferir tudo sobre IPO.

O que é IPO?

 

Como funciona e por que companhias lançam um IPO?

Quando uma empresa lança um IPO, as ações dela passam a estar disponíveis para negociação, deixando de pertencer a um grupo limitado de pessoas para ter sócios (investidores) em várias partes do país e do mundo, que podem negociar pequenas partes delas (ações) quando quiserem, participando do seu lucro quando for distribuído. Podemos classificar isso como Sociedade Anônima de capital aberto.

Um IPO é uma maneira da companhia adquirir recursos novos para financiar ou aumentar suas operações e por isso, vende suas pequenas partes, as ações. Podemos dizer que uma empresa que decide ir por esse caminho quer fazer o negócio crescer de forma mais acelerada.

Para os investidores, uma empresa que abre capital significa uma nova oportunidade de investir em ações por um preço mais baixo – por conta da recente entrada da empresa na Bolsa de Valores. Com isso, tem-se a possibilidade de aguardar a valorização das mesmas, para, num momento oportuno, vendê-las e obter rendimentos.

Algumas empresas ainda oferecem a divisão de lucros, em que o investidor que compra essas ações, recebe uma parte do lucro, aumentando seu capital. São os chamados Dividendos.

 

Quanto demora para uma empresa lançar um IPO?

O processo acaba demorando em torno de 1 ano e custa mais de 2 milhões em taxas e despesas. Normalmente, as empresas elegem uma pessoa da equipe para ser o gestor do projeto e assim, é montada a equipe que deve ser composta por: banqueiro de investimento, advogados, contadores e especialista da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) no Brasil.

 No próximo passo é necessário reunir o financeiro, ou seja, encontrar áreas onde o fluxo de caixa pode ser agregado. Há casos de empresas que buscam uma nova gestão e administração somente para a condução da nova empresa pública.

Assim, o procedimento segue um calendário bem rígido:

  •       Em torno de 9 meses antes da data prevista do IPO, as empresas montam uma espécie de “boletim” que inclui o histórico financeiro dos últimos 3 anos da empresa aberto para comentários.
  •       Em 6 meses, os contratos de transferência de propriedade são escritos e a partir disso, o financeiro é submetido à auditoria.
  •       3 meses antes do IPO, há uma reunião do conselho que examina a auditoria. A empresa é cadastrada na Bolsa de Valores, onde emitirá suas ações.
  •       E finalmente, no último mês, a companhia deposita seu boletim junto à CVM, emitindo um comunicado de imprensa anunciando a venda de suas ações. Esse processo ainda inclui as taxas iniciais: pelo fato de ser uma empresa pública, elas pagam cerca de R$ 1 milhão por ano.

 

E agora, já posso começar a investir?

É muito importante seguir alguns passos para começar seus investimentos em IPO. O primeiro deles é escolher uma empresa e fazer uma análise precisa do seu histórico contábil, assim você pode confirmar se ela pode ser rentável. Dedique um bom tempo nessa fase, é essencial.

Feita a escolha da empresa, é necessário criar uma conta em uma corretora de investimentos. Nós podemos te ajudar com isso: você pode criar uma conta grátis aqui na Easynvest. Depois disso, você deve informar a quantia que deseja adquirir de ações seguindo uma faixa de preço estabelecida.

Lembrando que depois desse passo (reserva), já não se pode mais desistir da operação, pois é necessário pagar por uma parcela do valor das ações reservadas para garantir sua porcentagem no IPO.

 

Como são definidos os preços das ações?

O preço de uma ação é definido por meio do processo de bookbuilding, que nada mais é que um mecanismo utilizado por um banco de investimentos para a descoberta de preço da ação, avaliando a empresa, e sua demanda por papéis.

 

Essa operação é baseada no valor que os investidores se propõem a pagar pelos ativos versus a média de remuneração estabelecida. Assim, o valor da ação é definido no mercado primário e o valor definido nesta etapa é o que deverá ser pago pelos investidores que reservaram os ativos.

 

Demanda

 se a procura por determinadas ações não for maior que a oferta, o IPO não é realizado. Mas se demanda é mais alta, começam as negociações na bolsa.

 

Negociações

Depois do IPO, acontece o começo das negociações no mercado secundário, sendo o momento em que as Ações, finalmente, serão negociadas na Bolsa de Valores, tendo o preço variado de acordo com as oscilações que esse mercado apresenta.

 

Vantagens e desvantagens de um IPO

Vantagens para empresas 

  • IPO é um momento muito importante para a empresa, porque significa que se tornou bem sucedida para exigir muito mais capital e continuar crescendo. 
  • Lucro para os proprietários: como de costume, acabam vendendo uma grande porcentagem das Ações, lucrando milhões no dia em que se tornam públicas. Esse lucro pode ter destinos, como a própria expansão do negócio, novos produtos e serviços, entrada em novos segmentos, pagamento de dívidas. 
  • Atração de profissionais melhores: o IPO permite que, para atração de novos talentos, prometem para os primeiros executivos um alto retorno na abertura de capital.

Desvantagens para empresas

  • Processo caro e cheio de regras: é um dever a contratação de um banco de investimento para ajudar com as dificuldades do processo.
  • Relação com as ações: há uma chance de os proprietários da empresa não ficarem com os lucros obtidos nas vendas destes ativos. Isso se dá, pois, os investidores podem determinar que o dinheiro seja colocado de volta no negócio ou ficar um bom tempo sem poder vender as ações.
  • Sigilo: quando uma empresa se torna pública, ela enfrenta apurações mais intensas da CVM e dos acionistas, fazendo com que as informações sobre o negócio e seus proprietários estejam disponíveis ao público, e assim, detalhes sobre a empresa podem ser vazados para os concorrentes com mais facilidade.

Vantagens para investidores

Uma das principais vantagens é a possibilidade de alto rendimento, com baixo investimento. No processo de IPO, as empresas costumam iniciar a venda das ações com valores abaixo do esperado e, em geral, esses títulos tendem a ganhar valor nas semanas seguintes. Mas os riscos também podem ser altos, assim como o rendimento. Outra vantagem é a de poder atuar em day trade, ou seja, você pode comprar e vender suas ações no mesmo dia sem precisar de carência mínima. 

Afinal, vale à pena investir em IPO?

Os investidores costumam ficar animados com um IPO, pois é este o momento de comprar ações ainda com preço mais baixo e que depois podem valorizar muito. Porém, devemos tomar cuidado porque pode ser um investimento arriscado caso não entendamos como funciona, por isso precisamos estudar o mercado.