Em tempos de taxa Selic baixa, o investidor precisa ir atrás de alternativas com melhores rentabilidades. Porém, existe no mercado financeiro uma opção de investimento de Renda Fixa com retorno em geral superior às aplicações mais comuns. É o Fundo de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC).

 

Esse investimento ainda é pouco conhecido mas pode oferecer vantagens para quem quer aliar lucro com diversificação. Neste post, você vai entender o que é FIDC, como ele funciona e quais as vantagens e desvantagens de investir nesta categoria de ativo financeiro.

 

Boa leitura.

 

O que é FIDC?

 

FIDC é a sigla para Fundo de Investimento em Direitos Creditórios. Eles são fundos de investimento que aplicam em títulos de crédito criados a partir de contas a receber de uma determinada empresa. 

 

Antes de mais nada, você precisa saber que este é um investimento de Renda Fixa. Isso porque a remuneração é baseada em uma taxa pré-definida. Por enquanto, os FIDCs são destinados apenas a investidores qualificados, que possuem mais de R$ 1 milhão. No entanto, a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) estuda liberar esses ativos para todos os brasileiros a partir de 2021.

 

O FIDC funciona como um fundo de investimento tradicional. Em outras palavras, ele reúne recursos financeiros de diversos investidores para um investimento em conjunto. De acordo com a lei, 50% do patrimônio líquido do fundo precisa ser aplicado em Direitos Creditórios. 

 

Os chamados Direitos Creditórios são créditos que as empresas têm a receber. Por exemplo aluguéis, cheques, duplicatas ou valores que foram parcelados no cartão de crédito. Essas dívidas são convertidas em títulos e vendidas a terceiros.

 

Nesse sentido, quando você investe em um FIDC, você está adiantando um desses pagamentos para a empresa. Em contrapartida, você vai receber o seu dinheiro de volta corrigido por uma taxa de juros, ou seja, com lucro.

 

Como funciona o FIDC?

 

Como falamos acima, pelo menos 50% do dinheiro investido é aplicado em Direitos Creditórios. O restante pode ser investimentos de Renda Fixa mais tradicionais. O FIDC pode ser do tipo aberto ou fechado, bem como ter um prazo de duração determinado ou indeterminado. Vamos explicar melhor a seguir.

 

Aberto: o investidor pode resgatar o dinheiro a qualquer momento, respeitando as regras de liquidez do fundo. O FIDC aberto costuma ter prazo indeterminado de duração.

 

Fechado: as cotas só podem ser resgatadas ao término do prazo de duração do fundo, de acordo com o regulamento. Nesta modalidade, em geral o fundo tem prazo indeterminado de duração. 

 

Tipos de cota

 

Além dos tipos, aberto ou fechado, o FIDC é dividido em dois tipo de cotas.

 

Cota sênior: Têm rentabilidade prefixada e se comportam como títulos de Renda Fixa. Elas dão ao investidor preferência no recebimento de juros, resgate ou amortizações do valor. Assim também o risco é menor.

 

Cota subordinada: Esse tipo envolve mais riscos. O investidor da cota subordinada só recebe quando todos os cotistas seniores receberem, assumindo o risco de possíveis inadimplências dos títulos. Por outro lado, essas cotas possui uma rentabilidade maior.

 

Quem pode investir em FIDC?

 

Os FIDCs são uma opção de Renda Fixa de alta rentabilidade que costuma ser oferecida aos investidores experientes, chamados de qualificados.

 

Entenda quais são eles:

 

  • Investidores classificados como profissionais.
  • Investidores com certificação da CVM para registro de agentes autônomos, consultores de valores mobiliários, analistas ou administradores de carteira.
  • Clubes de investimentos que sejam geridos por investidores qualificados.
  • Pessoa física ou jurídica com investimentos de valor superior a R$ 1 milhão, comprovados por termo assinado.

 

Porém, o presidente da CVM, Marcelo Barbosa, já afirmou à imprensa que o órgão pretende discutir internamente a liberação dos FIDCs para investidores pessoa física não qualificados. Ao mesmo tempo, especialistas do mercado financeiro acreditam que essa liberação pode acontecer a partir de 2021.

 

Para se ter uma ideia, o mercado de FIDCs foi de R$ 54 bilhões em patrimônio líquido em 2011 para R$ 121 bilhões em abril de 2020.

 

Vantagens e desvantagens do FIDC

 

Uma das principais vantagens dos Fundo de Investimento em Direitos Creditórios é exatamente a possibilidade de retorno maior que outras aplicações de Renda Fixa. O investidor pode negociar o FIDC no mercado secundário. 

 

Além disso, por ter sido criado em 2001, especialistas afirmam que esse mecanismo já foi foi muito testado e validado. 

 

Outro ponto de destaque é atuação de um gestor profissional, que é autorizado pela CVM e faz gestão do patrimônio do fundo. Os FIDCs ainda são classificados por agências classificadoras de risco, o que possibilita ao investidor conhecer melhor os riscos envolvidos.

 

No entanto, é preciso lembrar que o FIDC também envolve riscos, que podem até ser maiores do que em aplicações como Tesouro Direto e CDBs. Da mesma forma é preciso destacar que o FIDC não tem proteção do Fundo Garantidor de Créditos (FGC). E por ainda ser restrito a investidores qualificados, o valor mínimo de aplicação começa em R$ 25 mil.

 

Por fim, vale ficar atento ao risco de crédito. Ele pode acontecer por atrasados e inadimplência dos crédito. Ainda podemos citar, por exemplo, o risco de liquidez, que é a dificuldade de vender as cotas do seu fundo no mercado.

 

 

Composição do fundo

 

A estrutura de um FIDC é bem diferente dos demais fundos. Veja quem são os principais envolvidos.

 

  • Cedente: Empresa titular dos Direitos Creditórios.
  • Estruturadores: É a instituição ou escritório jurídico responsável por montar a operação.
  • Custodiante: É a instituição financeira responsável pela custódia e controle dos valores a receber do fundo.
  • Administrador: É o responsável legal pelo FIDC e por fazer a captação de recursos por meio da venda de cotas.
  • Cotistas: São os investidores do fundo.

 

 

Vale a pena investir em FIDC?

 

Seja como for, vale a pena fazer uma análise profunda do investimento antes de escolher aplicar. Também avalie se ele se encaixa na sua estratégia de investimento e está de acordo com os seus objetivos e perfil de investidor.

 

E não se esqueça, se você quer saber mais sobre FIDCs e outros investimentos de Renda Fixa disponíveis no mercado, é acessar a plataforma da Easynvest e abrir a sua conta gratuita.